复盘面板行业历史，行业产能稳步提升，而中国大陆企业在产能方面已经逐渐占据领先地位。2011 年起中国大陆企业通过扩产满产双策略，逐渐成为市场龙头。历史上行业通过调整稼动率改善供需关系，22 年行业主要面板企业降低稼动率，供需调整已初现成效，群创在法说会上表示需求、价格均有反弹，我们认为行业已经进入复苏阶段，中国大陆企业将引领下一阶段行业发展。
中国电子信息产业发展研究院发布的《中国新型显示产业发展现状与趋势洞察》 报告显示，中国大陆显示产业在过去十多年内，规模持续增长，12 年-21 年，年均复合增长率高达25.8%，2022 年中国大陆企业显示面板年产能达到 2 亿平方米，占全球的 60% 左右。我们认为中国大陆企业已成为面板行业核心玩家。
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中国大陆企业扩产满产双策略，不断提升行业地位中国大陆企业保持产能利用率高位，利用扩产满产双策略加快市场竞争节奏，不断提升自身市场份额。我们认为中国大陆面板企业扩产有两大节点，14-16 年政策引导大量新增产能，17-20 年大量8 代线以上产线兴建。根据对中华液晶网、中国电子信息产业发展研究院的数据测算，2022 年中国大陆三家面板企业8 代线以上产能占全球面板产能比率已超40%。
从历史上看价格降至低点后，行业调整产能利用率能改善供需，15 年、19 年均有效改善面板行情。22 年6 月集邦咨询表示，65、55、50 英寸电视面板都跌破现金成本。因此3Q22 行业主要面板企业降低了稼动率，改善供需关系，从群创法说会的信息来看需求与价格均已出现反弹，我们认为面板行业已经进入复苏阶段。
复盘历史，我们认为中国大陆面板企业通过扩充8 代线以上产能，加快行业竞争，使面板行业在2023 年已进入中国大陆领先阶段。行业通过调整产能利用率，改善供需关系，我们认为面板行业已处于复苏阶段，中国大陆企业将引领行业发展火狐电竞行业动态。重点推荐面板生产企业： TCL 科技（面板）。受益标的：京东方A、彩虹股份火狐电竞、精测电子、集创北方。